• La política de dividendos - Dividendos constantes en cada ejercicio (I)
  Doc.80480
  Calcular el precio de una acción que reparte un dividendo anual constante de 1.000 euros, siendo la tasa de actualización exigida por el accionista del 20%.


• La política de dividendos - Dividendos constantes en cada ejercicio (II)
  Doc.80481
  Un accionista compra una acción por 4.192,5 euros, la cual le garantiza un dividendo anual constante de 1.000 euros. Dicho accionista desea saber en cuántos años recuperará el valor de la inversión, si exige una rentabilidad de la inversión del 20% anual.


• Dividendos crecientes según una tasa de crecimiento constante (I)
  Doc.80483
  Calcular el precio de una acción que reparte un dividendo anual de 1.000 euros, con una tasa de crecimiento constante del 8%, siendo la tasa de actualización exigida por el accionista del 20%.


• Dividendos crecientes según una tasa de crecimiento constante (II)
  Doc.80485
  Un accionista compra una acción por 5.979,75 euros, la cual garantiza un dividendo anual de 1.000 euros, con una tasa de crecimiento constante del 8%. Dicho accionista desea saber en cuántos años recuperará el valor de la inversión, si exige una rentabilidad a la inversión del 20% anual.


• Dividendos crecientes según una tasa de crecimiento constante (III)
  Doc.80486
  Calcular el precio de una acción que reparte un dividendo anual constante de 1.000 euros, pero que, durante los diez primeros años, mantiene un crecimiento espectacular que repercute en una tasa de crecimiento sobre los dividendos del 15%, siendo la tasa de crecimiento para los años posteriores a los diez primeros, con carácter indefinido, del 8%. Supondremos que el accionista exija una rentabilidad a la inversión del 20% anual.


• La política de dividendos - La tesis de Modigliani - Miller
  Doc.80487
  Calcular, según Modigliani-Miller, cuál era la tasa de actualización del mercado en un determinado ejercicio, y partiendo de ciertos supuestos.


• La política de dividendos - La posición de M.J. Gordon
  Doc.80488
  Calcular el valor de una empresa, según la teoría de M. J. Gordon, en base a unos determinados supuestos.


• Concepto de los contratos de futuros sobre tipos de interés
  Doc.698966
  Caso práctico sobre la adquisición y liquidación de un contrato de futuros sobre tipos de interés a un plazo de 90 días.


• Swaps sobre tipos de interés
  Doc.80489
  Analizar la conveniencia y el coste de la operación de contratación de un swap de tipos de interés entre dos empresas que deben endeudarse.


• Valoración de las opciones
  Doc.80490
  Se pretende calcular el valor de una opción de compra europea, con fecha de vencimiento y precio determinados, conociendo el precio de la acción al contado y la volatilidad anual esperada.


• Cobertura: comprar una acción y una "put"
  Doc.697005
  Se comentan las diversas zonas de beneficios y pérdidas en el caso de comprar una acción y una "put", en el supuesto de que los valores que aparezcan correspondan a la compra de una acción a 95 euros y una put cuyo precio es de 10 euros, y con un precio de ejercicio de 100 euros sobre dicha acción.


• Spread vertical: comprar una "call" y vender una "call"
  Doc.697006
  Se comentan las distintas zonas de pérdidas y de beneficios que aparecen, sabiendo que se compra una "call" a 10 euros con un precio de ejercicio de 100 euros, y se vende otra "call" asociada a la misma acción, con precio de ejercicio de 120 euros, cobrando 7 euros por dicha venta.


• El coste capital - Coste capital de la deuda (I)
  Doc.80473
  Una empresa decide comprar una máquina para instalarla en su cadena de producción. Para su financiación, la empresa pide un préstamo bancario. Calcular su coste de capital y confeccionar el cuadro de amortización.


• El coste capital - Coste capital de la deuda (II)
  Doc.80474
  Imaginemos una empresa que emite obligaciones por un importe de 10 millones de euros, con una vida de dos años, en los que, al final de cada uno de ellos, se pagarán intereses y, al final del segundo año, se reembolsará el nominal. Calcular el coste de capital de dicha emisión.


• El coste capital - El efecto de los impuestos
  Doc.80475
  Siguiendo con la emisión de obligaciones realizada por la empresa, calcular el coste de capital, teniendo en cuenta que los intereses de la emisión deducen el tipo impositivo del impuesto de sociedades, al igual que el resto de gastos.


• El coste capital - El coste del crédito comercial
  Doc.80476
  Calcular el coste de capital de una financiación con crédito comercial a 60 días, sabiendo que, si se pagara al contado, recibiría un descuento por pronto pago del 3%.


• El coste capital - El efecto de la inflación
  Doc.80477
  Supóngase que en la emisión de obligaciones mencionada en los casos anteriores existe una tasa de inflación anual del 5%. Hallar el nuevo coste de capital de dicha fuente de financiación.


• El coste capital - El coste de capital mediante emisión de acciones
  Doc.80478
  Calcular el coste de capital de una fuente de financiación mediante emisión de acciones de valor nominal 1.000 euros, con un precio y un dividendo determinado, cuya tasa de crecimiento está fijada.


• El coste capital - El coste medio ponderado del capital
  Doc.80479
  Calcular el coste medio ponderado de capital de una empresa, con unas determinadas fuentes de financiación.


• Análisis del riesgo de inversiones - Tasa de actualización ajustada (I)
  Doc.80465
  Sea una inversión de 1.000.000 de euros, que genera unas rentas de 500.000 euros durante los tres próximos años. Analizar la viabilidad de la inversión con y sin ausencia de riesgo.


• Análisis del riesgo de inversiones - Tasa de actualización ajustada (II)
  Doc.80466
  En el ejemplo del apartado tasa de actualización ajustada (I), imaginemos la inversión allí descrita, en la que la probabilidad de las rentas en los tres períodos fuera de 0,8, 0,9 y 0,75, respectivamente. Analizar la viabilidad de la inversión.


• Análisis del riesgo de inversiones - Tasa de actualización ajustada (III)
  Doc.80467
  En el ejemplo de inversión desarrollado en el apartado tasa de actualización ajustada (I), calculemos los coeficientes de minoración.


• Análisis del riesgo de inversiones - Esperanza matemática del V.A.N. (I)
  Doc.80468
  Calcular el valor esperado del V.A.N., a partir de unas rentas futuras a las que asignamos una determinada probabilidad.


• Análisis del riesgo de inversiones - Esperanza matemática del V.A.N. (II)
  Doc.80469
  Calcular la esperanza matemática del V.A.N., mediante la aplicación de la distribución beta de probabilidad para el cálculo del valor esperado de las rentas futuras.


• Análisis del riesgo de inversiones - Desviación típica y varianza del V.A.N. (I)
  Doc.80470
  Con los mismos datos del ejemplo 1 del apartado esperanza matemática del V.A.N., calcular el valor de la desviación típica del V.A.N.


• Análisis del riesgo de inversiones - Desviación típica y varianza del V.A.N. (II)
  Doc.80471
  Con los mismos datos del ejemplo 2 del apartado esperanza matemática del V.A.N., calcular el valor de la desviación típica del V.A.N.


• Cálculo del V.A.N. asociado a un determinado nivel de probabilidad
  Doc.80472
  Con los datos del ejemplo 2 del apartado esperanza matemática del V.A.N., calcular el valor del V.A.N. mediante el cual podemos aceptar la inversión con un 95% de confianza.


• Análisis de inversiones - Criterio del plazo de recuperación (pay-back) (I)
  Doc.80456
  Calcular el plazo de recuperación de una inversión de 1.000.000 de euros, que anualmente generará las siguientes rentas: 200.000 euros el primer año; 300.000 euros el segundo año; 500.000 euros el tercer año y 600.000 euros el cuarto año.


• Análisis de inversiones - Criterio del plazo de recuperación (pay-back) (II)
  Doc.80457
  Calcular el pay-back de una inversión que genera una renta del 12,5% anual.


• Criterio del flujo de caja medio anual por unidad monetaria comprometida (II)
  Doc.80459
  Existe la posibilidad de invertir 1.000.000 de euros en dos tipos de inversiones, que generan unas determinadas rentas anuales. Deberá elegirse cuál de las dos inversiones es más adecuada, según el criterio del flujo de caja medio anual por unidad monetaria comprometida.


• Análisis de inversiones - Métodos dinámicos de selección de inversiones (I)
  Doc.80460
  Elegir, de entre dos inversiones de 1.000.000 de euros, que generan distintas rentas, cuál resulta más atractiva, si exigimos una tasa de actualización del 20%.


• Análisis de inversiones - Métodos dinámicos de selección de inversiones (II)
  Doc.80461
  Calcular el valor mínimo de la renta anual constante para que una inversión de 1.000.000 de euros la recuperemos en cinco años, con una tasa de actualización del 20%.


• Análisis de inversiones - La tasa interna de retorno (T.I.R.) (I)
  Doc.80462
  Comparar dos inversiones, a partir de la T.I.R., para analizar cuál resulta más atractiva.


• Análisis de inversiones - La tasa interna de retorno (T.I.R.) (II)
  Doc.80464
  Calcular las T.I.R. de las inversiones del ejemplo anterior, usando el método de aproximación de Schneider.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (I)
  Doc.80450
  Una empresa realiza una venta en un período determinado, "t", y la cobra al contado, siendo su importe 2.000.000 de euros. El coste de la venta ha sido de 1.500.000 euros. pagado al contado. Determinar la renta de este período "t", sabiendo que sabiendo que la amortización de la maquinaria ha sido de 100.000 euros.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (II)
  Doc.80451
  Consideremos el caso "concepto y clases de inversiones (I)", teniendo en cuenta que la empresa tributa a la Hacienda Pública con un tipo de gravamen del 35% sobre los beneficios del período.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (III)
  Doc.80452
  Una obligación de 100.000 euros de valor nominal renta unos intereses de 10.000 euros anuales y se cobran vía entidad financiera, que se queda con el 1% de comisión sobre los intereses. Determinar la renta anual de esta obligación.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (IV)
  Doc.80453
  Consideremos el caso "concepto y clases de inversiones (III)", teniendo en cuenta el efecto de los impuestos, que actúan con un tipo de gravamen del 35% sobre los beneficios.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (V)
  Doc.80454
  Unas letras del tesoro ofrecen un interés del 13,5% anual y tienen vencimiento anual. En el supuesto de la existencia de una tasa de de inflación del 8% durante la vida de estas letras, calcular el tipo de interés real de las mismas.


• Análisis de inversiones - Concepto y clases de inversiones (VI)
  Doc.80455
  Calcular el precio actual de un bono de 100.000 euros de valor nominal, de dos años de vida, exigiendo una tasa de actualización real del 4% anual y sabiendo que la tasa de inflación será del 7% durante estos dos años. El bono no reparte intereses durante su vida.


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Obligaciones y bonos (I)
  Doc.80444
  Supongamos una empresa que emite obligaciones a la par (por su valor nominal) de 10.000 euros y convertibles en acciones al precio de 125 euros cada acción. La cotización actual de las acciones es de 110 euros. Calcular la relación de conversión, el valor de conversión y la prima de conversión.


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Obligaciones y bonos (II)
  Doc.80445
  Calcular el valor teórico de un bono de 10.000 euros de valor nominal, con un tipo de interés del 3% trimestral pagadero el 30 de marzo, junio, septiembre y diciembre, con vencimiento el 30 de junio de N+4. La fecha actual es el 31 de diciembre de N, después del pago de los intereses. La exigencia del inversionista es del 14% efectivo anual.


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Obligaciones y bonos (III)
  Doc.80446
  Situémonos en el bono del ejemplo obligaciones y bonos (II) y supongamos que a 31.12.N adquirimos el bono por 9.000 euros. ¿Cuál sería la tasa efectiva anual (T.A.E.) que obtendríamos con esta compra?


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Compra al descuento (I)
  Doc.80447
  Calcular el valor de compra de un bono de 3 años de vida, con un tipo de interés del 8% nominal, convertible semestralmente, de valor nominal 100.000 euros, cupón cero.


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Compra al descuento (II)
  Doc.80448
  Calcular la tasa de interés trimestral de una obligación, de valor nominal 1.000.000 de euros y 4 años de vida, sabiendo que el precio de compra al inicio de la vida del título ha sido de 673.625 euros.


• Obligaciones y bonos. Empréstitos - Caso de réditos periodales constantes y términos amortizativos constantes
  Doc.80449
  Construir el cuadro de amortización de un empréstito con cancelación escalonada, formado por obligaciones de tipo americano.


• El interés compuesto y la amortización de préstamos - El interés compuesto (I)
  Doc.80435
  Cálculo de un capital final a partir de un capital inicial.


• El interés compuesto y la amortización de préstamos - El interés compuesto (II)
  Doc.80436
  Cálculo del capital, aplicando el interés compuesto suponiendo que los intereses se devengan mensualmente.


• El interés compuesto y la amortización de préstamos - El interés compuesto (III)
  Doc.80437
  Calcular la tasa anual equivalente de un interés nominal del 20% anual que se devenga mensualmente.


• El interés compuesto y la amortización de préstamos - El interés compuesto (IV)
  Doc.80438
  Calcular el tiempo necesario para que un capital de 1.000 de euros se convierta en 2.000, con un tipo de interés anual del 20%, convertible semestralmente.

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